Na českém trhu nemovitostí vznikají zajímavé investiční příležitosti

Nový fond Prémiové nemovitosti je chce od začátku využít, mj. díky dlouhodobým byznys kontaktům svého zakladatele.

S poklesem úrokových sazeb po roce 2009 získávají investice typu "brick and mortar" tedy do "cihel a malty" stále vyšší oblibu na českém trhu. Ukazuje to pokračující zájem o speciální fondy nemovitostí i fondy kvalifikovaných investorů.

Tento jev není ojedinělý – jde vlastně o celosvětový fenomén. Po velké finanční krizi roku 2009 se globálně o nemovitostní sektor stále více zajímají institucionální investoři. Pojišťovny, penzijní a suverénní fondy a také nadace po poklesu výnosů dluhopisů na historická minima vidí v alokaci části portfolia do nemovitostí výhody zejména stabilních konzervativních výnosů, dlouhodobého růstového trendu a nižší provázanosti vývoje s jinými částmi trhu, zejména akciemi. Podle poradenské společnosti McKinsey tyto instituce svoji expozici na nemovitostní trh navýšily od r. 2005 téměř dvakrát, z 5 na 9 %. Pro představu – globální tržní hodnota realitních portfolií ke konci r. 2019 dosahovala 3143 mld. USD. Spojené státy vedou s 60 % podílem a na Evropu připadá 27 % tohoto objemu.

Tzv. „core / core +", tedy segmentu kvalitních, "prémiových" nemovitostí opřených o stabilní výnosy z nájmů celosvětově patří 1700 mld. USD tržní hodnoty. Podle FT Adviseru dosahují od 70. let např. britské nemovitosti průměrný roční výnos 10,9 %. Poradenská společnost Knight & Frank ukazuje, že za 25 let je britský trh prémiových nemovitostí (Londýn a okolí) s celkovým výnosem 559 % aktivem vysoko předstihujícím výnos zlata (429 %) i britských akcií z indexu FTSE 100 (190 %). Při srovnání s dluhopisy nabízí "core segment" nemovitostí dlouhodobě marži 2 až 4 % ročně nad 10leté státní dluhopisy.

Co ukazuje rychlý pohled na český realitní trh? Podobně jako sousední středoevropské trhy jej dlouhodobě charakterizuje růstový trend. A také přirozená postupná kultivace včetně bolesti častých novelizací stavebního zákona a pomalé výstavby nových bytových residencí. Za posledních 10 let rostou ceny starších bytů v ČR v průměru ročně o 6,6 %, roční výnos prémiových nemovitostí z nájmů dosahuje 3–5 %. O několik procent vyšší marži lze ročně dosáhnout v segmentu komerčních a administrativních nemovitostí.

Při sestavování nového speciálního fondu Prémiové nemovitosti jsme zohlednili všechny tyto faktory a cíleně jeho investiční strategii zaměřili na prémiové residenční a komerční nemovitosti v České republice a sousedních zemích. Investorům v době značné nejistoty chceme ve fondu nabídnout především stabilitu a velmi slušný očekávaný roční čistý výnos 5 %. Ten je založený z větší části na příjmech z nájmů a dlouhodobém očekávaném růstu tržní hodnoty nemovitostí. Investor ve fondu nese standardní rizika realitního investování: doporučený investiční horizont je proto 5 a více let. Je určený pro běžné investory i s nižším objemem investice v řádu desítek nebo jednotek tisíc korun.

Nový realitní fond může těžit z dobrého načasování příchodu na trh. V dalších čtvrtletích totiž očekáváme vznik unikátních tržních i off-market příležitostí k pořízení nemovitostí za výhodné ceny, nedosažitelných za jiných okolností. Na český trh se postupně dostávají nemovitosti, které jejich majitelé nabízejí např. z důvodu potřeby likvidity nebo konsolidace financí. Díky efektivním byznys kontaktům skupiny RSBC a jejího zakladatele se dnes dostáváme k velice zajímavým veřejně neinzerovaným příležitostem, které donedávna neexistovaly a nabízejí zajímavý výnos.

Specifickou výhodou, ze které bude fond dlouhodobě profitovat, je jeho úzká spolupráce s realitními odborníky skupiny RSBC. Její asset manažeři s budovami aktivně pracují. Promýšlejí možnosti maximalizace výnosů objektu např. vnitřní rekonstrukcí a úpravami prostor a jsou motivováni k zajištění obsazenosti budov. Mají na starosti správu nájemních smluv včetně jejich pravidelné aktualizace podle vývoje inflace.

Věříme, že nový fond díky svému zaměření na prémiové nemovitosti nabídne českým investorům dlouhodobou zajímavou investiční příležitost v dosud nezmapované části realitního trhu. A to zejména těm, kteří preferují klidnější vývoj investic než nabízejí akciové trhy, chtějí ochránit reálnou hodnotu svých úspor a je jim sympatické umístit své peníze do fyzicky existující budovy obsazené kvalitními nájemci.